股鑫所长“大”了、变“新”了！一文看懂15岁“生日”的创业板指

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　　创业板指数迎来发布15周年。

　　2009年10月30日，创业板首批28家企业成功上市，承载着服务创新使命的创业板扬帆启航。7个月后，深交所于2010年6月1日正式发布创业板指数。

　　十五年间，创业板指从一只不足100只股票、市值规模不足0.4万亿元的新指数，成长为5.64万亿元市值的市场核心指数。

　　接下来让我们通过几组数据，一起深入了解创业板指。

　　牛市里的“上涨先锋”

　　2010年6月1日，创业板指正式发布。截至2025年5月30日收盘，创业板指累计上涨99.3%。

　　指数总市值达到5.64万亿元，相较发布之初的0.36万亿元实现超过15倍的增长。

　　在A股市场里经常流传这么一句话“牛市要买创业板指”。

　　作为A股最具代表性的成长股指数之一，创业板指是上涨阶段的“上涨先锋”，在牛市阶段，投创业板就能拿到不错的收益，这也是A股投资者指数投资重要启蒙“教育”。

　　自2010年6月以来，A股共经历了3轮持续时间较长的明显上涨行情。在这3轮行情中，创业板指都有着很好的表现，涨幅明显优于沪深300指数、万得全A指数。

　　以2012年启动的“大牛市”行情来看，两年半的时间里，创业板指累计涨幅达554.56%，分别是万得全A指数和沪深300指数的2.08倍和3.75倍。

　　“优创新、高成长”特色优势

　　优异的市场表现背后，作为表征中国创新创业企业发展的代表性指数，其“优创新、高成长”特色优势是指数备受市场青睐的重要原因。

　　创业板指由创业板中市值大、流动性好的100只股票构成。开板至今，这一指数见证了创业板市场的蓬勃发展历程。综合2024年年报及2025年一季报情况来看股鑫所，样本公司实现了营收利润双增长，“优创新、高成长”特色优势进一步显现。

　　2024年，创业板指样本公司实现营业收入1.7万亿元，净利润约1800亿元，营收、净利润均实现增长。具体来看，近七成样本公司实现营收正增长，近五成样本公司实现净利润正增长，超四成样本公司实现营业收入、净利润同比增长超10%。创业板指总体盈利及造血能力进一步增强，样本公司毛利同比增长12%，现金流同比增长16%。2025年一季度，创业板指业绩增势强劲，营收同比增长9%、净利润同比增长26%。

　　持续迭代精准匹配市场主题

　　指数是通过规则筛选成份股的，通过对成份股的定期调整，能够让那些符合国家发展战略、具备优秀成长基因的企业获得更多的市场资源。

　　15年来，潮起潮落、大浪淘沙，创业板指成份公司历经更迭、“新陈代谢”，样本股累计历经53次调整。这样定期的“吐故纳新”，也让创业板指精准把握不同时代的成长主题。

　　以2015年的牛市为例，TMT主题是市场资金的重要投资标的，宏观层面上，以互联网为代表的新经济板块崛起。当时，在创业板指覆盖的行业中，计算机、传媒是权重占比最高的两大行业。

　　当前，按申万行业分类，创业板指前三大权重行业分别为电力设备、医药生物、电子，这些与政策鼓励发展的绿色低碳、生物科学、先进制造等重要方向一一对应。

　　源源不断的内生动力

　　科技创新赋能高成长，创业板指以科技创新引领发展。

　　创业板聚焦“三创四新”企业，上市公司需符合“创新、创造、创意”的大趋势，或者实现传统产业与“新技术、新产业、新业态、新模式”的深度融合。当前，创业板指覆盖了半导体、人工智能、创新药、医疗器械、光伏、锂电池等“含科量”高的行业，充分体现出了创业板聚焦新兴产业发展，以创新驱动为核心竞争力的定位。

　　2024年年报数据显示，创业板指数样本公司研发投入共计880亿元，同比增长10%，总体研发强度11%，超两成样本公司研发强度超15%，20家样本公司研发投入超过10亿元，主要集中于新能源车、新一代信息技术、生物等产业。

　　连续攀升的现金红利

　　相比为人熟知的创新成长“显性”特质，创业板指的高分红则是其优秀内涵。

　　数据显示，2015年至2024年，创业板指的现金分红总额从86.91亿元，提升至812.30亿元，增幅达8.35倍；股息支付率由25%提升至45.95%。

　　持续攀升的现金分红，一方面能够帮助公司优化资本结构，提高资金使用效率，促进市场平稳健康发展；另一方面，也向市场传递公司财务状况良好的信号，有助于增强投资者信心。

　　超1400亿元的资金跟踪

　　目前，创业板指已经成为了市场资金长期配置的重要标的。

　　Wind数据显示，截至2025年5月30日，共有83只以创业板指为跟踪标的/业绩基准的公募指数基金，规模合计超过1400亿元，产品有ETF、ETF联接基金、普通指数基金、指数增强基金等多种类型，为投资者提供了多样化的创业板投资配置工具。其中ETF产品数量达20只，ETF产品规模达1145.41亿元。

　　国际投资者持续青睐

　　巴西当地时间5月26日，巴西资管布拉德斯科（Bradesco Asset Management）与华夏基金（China Asset Management）合作的布拉德斯科华夏创业板ETF（B-Index ETF Connect ChinaAMC ChiNext）在巴西交易所成功上市，这是深交所和巴交所ETF互联互通项目下的首只ETF产品。该产品以联接基金的形式投资在深交所上市的“创业板ETF华夏”（交易代码：159957），让巴西投资者能够“一键投资中国”，更加便利地接触到丰富多元且充满活力的中国市场。

　　此前，跟踪创业板系列指数的相关ETF产品已先后在美国、韩国、新加坡、欧洲等国家或地区上市。

　　编制方法重要更新

　　在指数发布的15周年这一重要节点，创业板指的编制方法也迎来了重要的变革。

　　今年4月，深交所及其子公司深圳证券信息公司公告表示，为进一步优化完善指数编制方法，提升指数可投资性，将修订创业板指数编制方案。新编制方案将于2025年6月16日正式实施。

　　核心变化有两大方面：

　　一是引入ESG负面剔除机制，剔除国证ESG评级在B级以下的股票，降低指数样本发生重大风险事件概率；

　　二是引入个股权重上限机制，通过设置权重调整因子，使单只样本股权重在每次定期调整时不超过20%，将单只样本股对指数的影响控制在合理范围内。

　　市场分析指出，此次创业板指新增“ESG筛选+权重管控”的双机制，进一步提升了指数的代表性、可投资性和风险控制能力。